La inversión del sector privado en Petróleos Mexicanos (Pemex) beneficiará a la empresa, pero por sí sola resultará insuficiente para abordar los riesgos intrínsecos de la compañía, destacó Moody’s.
En su análisis Nueva legislación abre la participación privada en energía y petróleo, pero persisten riesgos regulatorios, la firma destacó como riesgos principales el negocio de refinación que genera pérdidas.
La calificadora expuso que Pemex tendrá más poder para interactuar con el sector privado a través de contratos mixtos y la creación de un régimen fiscal simplificado conocido como Derecho Petrolero para el Bienestar.
Planteó que, si bien la deuda de Pemex seguirá siendo significativamente más alta que la de sus pares globales, las nuevas leyes le ayudarán a reducir la deuda al permitir que el gobierno federal la emita en nombre de la compañía, en condiciones más favorables.
En el estudio, Moody’s destacó que atraer la inversión privada será crucial para revertir la caída de la producción de Pemex y garantizar su sostenibilidad a largo plazo al proporcionar recursos para la exploración, la mejora de la infraestructura y el aumento de la capacidad de producción. “Pemex debe demostrar confiabilidad para atraer inversiones privadas, y reducir la deuda con proveedores y contratistas sera crucial para tal fin”, comentó la institución financiera.
Esa deuda fue de alrededor de 20 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.
“Las inversiones privadas le ayudarán a Pemex a evitar que su producción de petróleo y gas siga disminuyendo. Sin embargo, estimamos que la producción total de la compañía, incluyendo condensados, aumentará como máximo un 1.0 por ciento anual en 2025-2026, dado que llevará tiempo para que las nuevas inversiones comiencen a producir”, se menciona en el análisis.
“Si Pemex no anuncia nuevas inversiones en 2025, estimamos que su producción disminuirá en los próximos dos o tres años. La producción disminuyó en la segunda mitad de 2024 y se mantendrá por debajo de los niveles de 2023 en 2025, lo que refleja la falta de inversión de Pemex y disminuciones naturales en yacimientos clave”, advirtió la calificadora.
Señaló que los nuevos esquemas de participación ofrecen a las generadoras privadas de energía reglas y opciones más claras para participar en el sector energético.
Respecto a la inversión privada en la Comisión Federal de Electricidad (CFE), dijo que el nuevo marco legal ofrece una mayor claridad a través de diferentes modelos, pero en un mercado menos abierto.
“Los nuevos esquemas de inversión les permitirán a las compañías privadas suministrar energía, asociarse con la CFE o seguir participando en el mercado eléctrico mayorista, lo que permitirá que el sector se desarrolle conjuntamente con la CFE, pero bajo considerable supervisión y control estatal”, manifestó.
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