La menor apreciación de la moneda nacional en comparación con el primer cuarto del 2023 achicó la ganancia cambiaria de la petrolera y minó el rendimiento neto, que incluso habría sido negativo de no ser por el alivio fiscal del gobierno.
Se diluye la “magia” del peso fuerte para Petróleos Mexicanos (Pemex). De enero a marzo del 2024 la utilidad neta de la empresa estatal se contrajo 91.7% a 4,682 millones de pesos. Pesaron las menores ventas pero, sobre todo, una menor utilidad cambiaria, según reportó la empresa estatal el viernes pasado.
“Los principales factores que contribuyeron a esta variación fueron: I) la disminución en las ventas totales; II) una disminución en el rendimiento en cambios; III) un incremento en el costo de ventas; compensado con IV) una disminución en el deterioro de activos fijos; y V) una disminución en los impuestos y derechos” explicó la empresa en su reporte trimestral.
En mayor o menor medida, las variaciones del tipo de cambio peso-dólar impactan el rendimiento neto de la empresa estatal debido a la exposición que tienen sus costos financieros al dólar estadounidense.
Durante el primer trimestre del año una menor apreciación del peso respecto de la registrada en el mismo período del 2023 achicó la utilidad cambiaria de la estatal, lo que fue el principal factor de deterioro de su resultado neto.
La utilidad en cambios se redujo 73.4% a 33,388 millones de pesos, lo que llevó a que el saldo positivo de sus gastos financieros (costos o ingresos financieros más costos o ingresos en instrumentos derivados más la utilidad o pérdida en cambios) cayera de 93,565 millones a apenas 154 millones de pesos.
El tipo de cambio pasó de 16.9220 pesos por dólar al 31 de diciembre de 2023, a 16.6780 pesos por dólar al 31 de marzo de 2024, lo que representa que una ganancia de 1.4% para la moneda nacional.
Pero en el período análogo de un año antes, el tipo de cambio pasó de 19.4143 pesos por dólar a 18.1052 pesos por dólar, con lo que la ganancia del peso fue de 6.7 por ciento.
En el pasado Pemex ha explicado que los rendimientos en cambios se consideran una partida virtual, “ya que en su mayoría no representa entradas ni salidas de efectivo”.
En tanto, las ventas de la empresa tuvieron una leve caída de 3% a 405,898 millones de pesos, producto de menores precios del crudo y productos petrolíferos. Mientras que los costos totales cayeron 4.2% a 329,831 millones de pesos.
Por el efecto de la menor ganancia cambiaria, el rendimiento antes de impuestos y derechos de la petrolera cayó 71.6% a 36,551 millones de pesos.
Luego, el pago de impuestos y derechos de la empresa cayó 55.6% a 31,869 millones de pesos, debido a la condonación del pago del Derecho de Utilidad Compartida de la empresa correspondiente a enero y a la reducción de la tasa del DUC a 30% para este 2024 (versus 40% del 2023).
Después de aplicar la carga fiscal, la utilidad neta de Pemex quedó en 4,682 millones de pesos. Dada la reducción de la utilidad cambiaria, sin los beneficios fiscales el resultado neto de la empresa habría sido negativo.
Por otro lado, la estatal consiguió reducir su abultada deuda financiera 4.3% a 101,499 millones de dólares. El débito fue así 11.8% inferior respecto de su pico de junio del 2021, pero es solo 4% inferior frente al nivel con el que cerró el sexenio pasado.
octavio.amador@eleconomista.mx
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